หุ้นบุริมสิทธิ มีสิทธิในเรื่องใดบ้าง: คู่มือครบถ้วนสำหรับนักลงทุนในปี 2025

หุ้นบุริมสิทธิ: เจาะลึกสิทธิพิเศษที่คุณควรรู้ก่อนลงทุน

ในโลกของการลงทุนที่เต็มไปด้วยความผันผวนและโอกาส การทำความเข้าใจในเครื่องมือทางการเงินแต่ละประเภทจึงเป็นสิ่งสำคัญอย่างยิ่ง โดยเฉพาะสำหรับนักลงทุนหน้าใหม่ที่กำลังมองหาจุดเริ่มต้น หรือแม้แต่นักลงทุนที่มีประสบการณ์ที่ต้องการขยายพอร์ตการลงทุนของตนเองให้มีความหลากหลายมากยิ่งขึ้น

เมื่อพูดถึงตลาดหุ้น หลายคนมักจะนึกถึง หุ้นสามัญ ที่ให้สิทธิในการออกเสียงและโอกาสในการเติบโตของราคา แต่คุณรู้หรือไม่ว่า ยังมีอีกหนึ่งประเภทของตราสารทุนที่น่าสนใจไม่แพ้กัน นั่นคือ หุ้นบุริมสิทธิ หรือ Preferred Stock

หุ้นบุริมสิทธิ คืออะไร? และมีสิทธิพิเศษที่แตกต่างจากหุ้นสามัญอย่างไรบ้าง? บทความนี้จะพาคุณเจาะลึกถึงแก่นแท้ของ หุ้นบุริมสิทธิ ตั้งแต่ความหมาย สิทธิที่คุณจะได้รับ ไปจนถึงประเภทต่างๆ ข้อดี ข้อเสีย และปัจจัยที่ควรพิจารณาก่อนตัดสินใจลงทุน เพื่อให้คุณสามารถเลือกเครื่องมือทางการเงินที่เหมาะสมกับเป้าหมายและความเสี่ยงที่ยอมรับได้ของเราได้อย่างชาญฉลาด

หากเราจะเปรียบเทียบโครงสร้างทางการเงินของบริษัท หุ้นบุริมสิทธิ เปรียบเสมือนสะพานที่เชื่อมระหว่างตราสารหนี้และตราสารทุนเข้าด้วยกัน มันไม่ได้เป็นเพียงหนี้สินที่ต้องชำระคืนเหมือนหุ้นกู้ และก็ไม่ใช่หุ้นสามัญที่ให้สิทธิในการบริหารอย่างเต็มที่ แต่ หุ้นบุริมสิทธิ มีคุณสมบัติเฉพาะตัวที่ทำให้มันเป็นทางเลือกที่โดดเด่นสำหรับนักลงทุนบางกลุ่ม

โดยพื้นฐานแล้ว หุ้นบุริมสิทธิ คือ ตราสารทุน ชนิดหนึ่งที่บริษัทมหาชนจำกัดออกเพื่อระดมเงินทุนจากสาธารณะ ผู้ที่ถือครอง หุ้นบุริมสิทธิ จะมีสถานะเป็น “เจ้าของ” ในบริษัทเช่นเดียวกับผู้ถือหุ้นสามัญ แต่เป็นเจ้าของที่มี “สิทธิพิเศษ” บางประการที่เหนือกว่า ในขณะเดียวกันก็มีข้อจำกัดบางอย่างแลกมา

ลองจินตนาการว่าบริษัทเหมือนเค้กก้อนหนึ่ง การเป็นเจ้าของเค้กก้อนนี้สามารถทำได้หลายวิธี การเป็นผู้ถือ หุ้นบุริมสิทธิ ก็เหมือนกับการที่คุณมีสิทธิพิเศษในการเลือกชิ้นเค้กที่คุณต้องการก่อนใคร โดยเฉพาะอย่างยิ่งชิ้นที่มีครีมเยอะๆ หรือชิ้นที่คุณมั่นใจว่าจะได้รับแน่ๆ ไม่ว่าผลประกอบการโดยรวมของเค้กชิ้นใหญ่จะเป็นอย่างไร

สิ่งสำคัญที่ทำให้ หุ้นบุริมสิทธิ แตกต่างจาก หุ้นสามัญ คือ สิทธิหุ้นบุริมสิทธิ ที่ผู้ถือจะได้รับ โดยเฉพาะเรื่องของเงินปันผลและการได้รับคืนเงินทุนเมื่อบริษัทเลิกกิจการ นี่คือแกนหลักที่คุณต้องทำความเข้าใจเพื่อประเมินความน่าสนใจของหุ้นประเภทนี้

เมื่อคุณตัดสินใจลงทุนใน หุ้นบุริมสิทธิ สิ่งที่คุณจะได้รับคือ สิทธิพิเศษ ที่ออกแบบมาเพื่อมอบความมั่นคงและคาดการณ์ได้ในการลงทุน นี่คือสิทธิหลักๆ ที่โดดเด่นของ หุ้นบุริมสิทธิ:

• สิทธิในการรับเงินปันผลก่อน (Dividend Priority): นี่คือหัวใจสำคัญของ หุ้นบุริมสิทธิ ผู้ถือหุ้นบุริมสิทธิมีสิทธิได้รับเงินปันผลก่อนผู้ถือ หุ้นสามัญ และมักจะได้รับในอัตราที่ คงที่ หรือกำหนดไว้ล่วงหน้า เช่น ร้อยละของมูลค่าที่ตราไว้ (Par Value) ลองนึกภาพว่าเงินปันผลเปรียบเสมือนค่าเช่าที่คุณได้รับจากการให้บริษัทใช้เงินลงทุนของคุณ ไม่ว่าบริษัทจะทำกำไรได้มากน้อยเพียงใด คุณก็มักจะได้รับเงินปันผลในอัตราที่ตกลงกันไว้ก่อน ไม่เหมือน หุ้นสามัญ ที่เงินปันผลขึ้นอยู่กับผลกำไรและนโยบายของบริษัท ซึ่งอาจผันผวนหรือไม่ได้รับเลยหากบริษัทไม่มีกำไร
• สิทธิในการได้รับคืนทุนก่อน (Liquidation Priority): หากเกิดกรณีที่บริษัทต้องเลิกกิจการ หรือล้มละลาย ทรัพย์สินของบริษัทจะถูกนำมาขายและชำระคืนหนี้สินตามลำดับชั้น ผู้ถือ หุ้นบุริมสิทธิ จะมีสิทธิได้รับ คืนทุน ในส่วนของมูลค่าที่ตราไว้ก่อนผู้ถือ หุ้นสามัญ แต่ยังคงมีลำดับหลัง เจ้าหนี้ (เช่น ผู้ถือหุ้นกู้ หรือธนาคาร) สิทธินี้เป็นเหมือนการรับประกันความปลอดภัยอีกชั้นหนึ่ง ลดความเสี่ยงในการสูญเสียเงินลงทุนทั้งหมดของคุณได้ในระดับหนึ่ง เมื่อเทียบกับผู้ถือ หุ้นสามัญ ที่อาจไม่ได้รับอะไรเลยหากทรัพย์สินที่เหลือไม่เพียงพอ

อย่างไรก็ตาม สิทธิพิเศษเหล่านี้ก็มักจะมาพร้อมกับข้อแลกเปลี่ยนที่สำคัญ นั่นคือผู้ถือ หุ้นบุริมสิทธิ ส่วนใหญ่จะ ไม่มีสิทธิออกเสียง ในการประชุมผู้ถือหุ้น ซึ่งหมายถึงการไม่มีส่วนร่วมในการตัดสินใจนโยบายสำคัญๆ หรือการเลือกคณะกรรมการบริหารของบริษัท หากคุณคือคนที่ต้องการมีส่วนร่วมในการกำกับดูแลกิจการ หุ้นสามัญ อาจเป็นตัวเลือกที่เหมาะสมกว่าสำหรับคุณ แต่ถ้าคุณให้ความสำคัญกับ รายได้ประจำ ที่มั่นคงและความเสี่ยงที่ต่ำกว่า การไม่มีสิทธิออกเสียงอาจไม่ใช่เรื่องใหญ่เลย

บริษัทต่างๆ มีความต้องการเงินทุนเพื่อขยายกิจการ ชำระหนี้ หรือลงทุนในโครงการใหม่ๆ การออก หุ้นบุริมสิทธิ ก็เป็นอีกหนึ่งกลไกสำคัญในการระดมทุน ซึ่งมีเหตุผลหลายประการที่ทำให้เป็นทางเลือกที่น่าสนใจสำหรับบริษัทผู้ออก:

• รักษาสิทธิในการควบคุม (Retain Control): ดังที่เราได้กล่าวไปแล้วว่าผู้ถือ หุ้นบุริมสิทธิ ส่วนใหญ่จะไม่มีสิทธิออกเสียงในการประชุมผู้ถือหุ้น ซึ่งหมายความว่าบริษัทสามารถระดมทุนก้อนใหญ่ได้ โดยไม่จำเป็นต้องแบ่งปันอำนาจการตัดสินใจให้กับนักลงทุนกลุ่มใหม่ การตัดสินใจเชิงกลยุทธ์ที่สำคัญยังคงอยู่ในมือของคณะกรรมการและผู้ถือ หุ้นสามัญ เดิม นี่เป็นข้อดีอย่างมากสำหรับผู้ก่อตั้งหรือผู้บริหารที่ต้องการรักษาการควบคุมกิจการไว้
• ดึงดูดนักลงทุนที่ต้องการความมั่นคง: หุ้นบุริมสิทธิ เสนอ เงินปันผลคงที่ และสิทธิในการได้รับคืนทุนก่อน ซึ่งเป็นคุณสมบัติที่น่าดึงดูดสำหรับนักลงทุนบางกลุ่ม เช่น กองทุนบำเหน็จบำนาญ หรือนักลงทุนรายบุคคลที่ต้องการ รายได้ประจำ และความผันผวนที่น้อยกว่า หุ้นสามัญ การมีตราสารที่หลากหลายในตลาดจะช่วยให้บริษัทสามารถเข้าถึงฐานนักลงทุนที่กว้างขึ้นได้
• ลดภาระดอกเบี้ยเมื่อเทียบกับตราสารหนี้: แม้ว่า หุ้นบุริมสิทธิ จะต้องจ่ายเงินปันผลในอัตราที่กำหนดไว้ แต่เงินปันผลนี้เป็นภาระผูกพันที่ยืดหยุ่นกว่าการจ่ายดอกเบี้ยของตราสารหนี้ หากบริษัทประสบปัญหาทางการเงินและไม่มีกำไรเพียงพอ อาจสามารถเลื่อนการจ่ายเงินปันผล หุ้นบุริมสิทธิ ออกไปได้ (โดยเฉพาะแบบสะสมเงินปันผล) ซึ่งแตกต่างจากดอกเบี้ยหุ้นกู้ที่ไม่สามารถเลื่อนได้และอาจนำไปสู่การผิดนัดชำระหนี้ นอกจากนี้ เงินปันผลที่จ่ายให้กับ หุ้นบุริมสิทธิ ไม่ได้ถูกหักออกจากกำไรทางภาษีเหมือนดอกเบี้ย แต่ก็ให้ความยืดหยุ่นในการจัดการกระแสเงินสดมากกว่าการกู้ยืมเงินโดยตรง
• เป็นทางเลือกก่อนการออกหุ้นกู้: บางครั้งบริษัทอาจไม่อยู่ในสถานะที่เหมาะสมที่จะออกหุ้นกู้ได้ เช่น มีอันดับความน่าเชื่อถือต่ำ หรือมีหนี้สินมากอยู่แล้ว การออก หุ้นบุริมสิทธิ จึงเป็นอีกทางเลือกหนึ่งในการระดมทุน โดยไม่เพิ่มภาระหนี้สินในงบดุลมากเกินไป และอาจเป็นสัญญาณที่ดีกว่าการเพิ่มหนี้ให้แก่บริษัท

โดยสรุป การออก หุ้นบุริมสิทธิ เป็นกลยุทธ์ทางการเงินที่ช่วยให้บริษัทสามารถระดมทุนได้ตามความต้องการ โดยคำนึงถึงโครงสร้างเงินทุนและวัตถุประสงค์ในการดำเนินงานในระยะยาว

ประเภทของหุ้นบุริมสิทธิ: เลือกให้เหมาะกับกลยุทธ์การลงทุนของคุณ

เช่นเดียวกับผลิตภัณฑ์ทางการเงินอื่นๆ หุ้นบุริมสิทธิ ไม่ได้มีเพียงประเภทเดียว การทำความเข้าใจใน สิทธิหุ้นบุริมสิทธิ ที่แตกต่างกันตามประเภทต่างๆ จะช่วยให้คุณสามารถเลือก หุ้นบุริมสิทธิ ที่ตรงกับความต้องการและกลยุทธ์การลงทุนของคุณได้อย่างแม่นยำยิ่งขึ้น ลองมาดูกันว่ามีประเภทหลักๆ อะไรบ้างที่คุณควรรู้

แต่ละประเภทของ หุ้นบุริมสิทธิ มีคุณสมบัติเฉพาะตัวที่ส่งผลต่อผลตอบแทนและความเสี่ยงที่คุณจะได้รับ การทำความเข้าใจความแตกต่างเหล่านี้เป็นสิ่งสำคัญก่อนการตัดสินใจลงทุน

เจาะลึกหุ้นบุริมสิทธิแบบสะสมและแบบไม่สะสมเงินปันผล: ความแตกต่างที่สำคัญ

นี่คือสองประเภทหลักที่นักลงทุนควรให้ความสนใจเป็นพิเศษ เนื่องจากมีผลโดยตรงต่อการได้รับ เงินปันผล ของคุณ:

• หุ้นบุริมสิทธิแบบสะสมเงินปันผล (Cumulative Preferred Stock):

  สำหรับ หุ้นบุริมสิทธิ ประเภทนี้ หากบริษัทไม่สามารถจ่าย เงินปันผลคงที่ ให้กับผู้ถือหุ้นบุริมสิทธิได้ในงวดใดงวดหนึ่ง เงินปันผลที่ค้างจ่ายนั้นจะ ถูกสะสม ไว้ และบริษัทจะต้องจ่ายเงินปันผลที่สะสมทั้งหมดนั้นให้แก่ผู้ถือหุ้นบุริมสิทธิก่อนที่จะสามารถจ่ายเงินปันผลให้กับผู้ถือ หุ้นสามัญ ได้เลยแม้แต่บาทเดียว

  ลองจินตนาการว่าคุณมีสิทธิได้รับค่าเช่าบ้านทุกเดือน แต่เดือนไหนที่ผู้เช่าไม่มีเงินจ่าย คุณยังคงมีสิทธิได้รับค่าเช่านั้นเมื่อผู้เช่ามีเงินในอนาคต และผู้เช่าจะไม่สามารถนำเงินไปใช้จ่ายฟุ่มเฟือยอื่นๆ ได้จนกว่าจะจ่ายค่าเช่าที่ค้างคุณครบถ้วน นี่คือความปลอดภัยอีกชั้นสำหรับนักลงทุนที่ต้องการ รายได้ประจำ และลดความเสี่ยงจากการที่บริษัทประสบปัญหาชั่วคราว

• หุ้นบุริมสิทธิแบบไม่สะสมเงินปันผล (Non-Cumulative Preferred Stock):

  ตรงกันข้ามกับแบบสะสม หากบริษัทไม่สามารถจ่าย เงินปันผลคงที่ ให้กับผู้ถือ หุ้นบุริมสิทธิ ในงวดใดงวดหนึ่งได้ เงินปันผลงวดนั้นจะถือว่า สูญเสียไป และบริษัทไม่จำเป็นต้องจ่ายคืนในอนาคต หากบริษัทกลับมามีกำไรในงวดถัดไป บริษัทก็สามารถจ่ายเงินปันผลให้ผู้ถือ หุ้นบุริมสิทธิ ได้ตามปกติ แต่เงินที่เคยค้างจ่ายในอดีตนั้นจะไม่ได้รับการชดเชย

  ประเภทนี้มีความเสี่ยงสูงกว่าแบบสะสม เนื่องจากคุณอาจสูญเสียสิทธิในการได้รับเงินปันผลในบางช่วงเวลา อย่างไรก็ตาม หุ้นบุริมสิทธิ ประเภทนี้มักจะให้ผลตอบแทนในรูปของอัตราเงินปันผลที่สูงกว่า หรือมีราคาซื้อขายที่ต่ำกว่าเพื่อชดเชยความเสี่ยงที่เพิ่มขึ้น

การเลือกพิจารณาระหว่างสองประเภทนี้ขึ้นอยู่กับระดับความเสี่ยงที่คุณยอมรับได้ และความสำคัญของการได้รับ เงินปันผล ที่สม่ำเสมอในทุกสถานการณ์

หุ้นบุริมสิทธิแบบแปลงสภาพได้และแบบไถ่ถอนได้: โอกาสและความยืดหยุ่น

นอกจากเรื่องเงินปันผลแล้ว หุ้นบุริมสิทธิ ยังมีคุณสมบัติพิเศษอื่นๆ ที่เพิ่มทางเลือกและความยืดหยุ่นให้กับทั้งนักลงทุนและบริษัทผู้ออก:

• หุ้นบุริมสิทธิแบบแปลงสภาพได้ (Convertible Preferred Stock):

  ประเภทนี้มอบ สิทธิหุ้นบุริมสิทธิ พิเศษให้กับผู้ถือ นั่นคือความสามารถในการ แปลงสภาพ หุ้นบุริมสิทธิ ที่ถืออยู่ให้กลายเป็น หุ้นสามัญ ของบริษัทได้ในอัตราส่วนและเงื่อนไขที่กำหนดไว้ล่วงหน้า สิทธิในการแปลงสภาพนี้ให้ประโยชน์แก่ผู้ถือ หุ้นบุริมสิทธิ สองด้าน:

  • ยังคงได้รับ เงินปันผลคงที่ และความมั่นคงจากการเป็น หุ้นบุริมสิทธิ ในช่วงแรก
  • มีโอกาสที่จะได้รับผลประโยชน์จากการเพิ่มขึ้นของราคา หุ้นสามัญ หากบริษัทมีผลประกอบการที่ดีขึ้นอย่างมีนัยสำคัญและราคา หุ้นสามัญ สูงกว่าราคาแปลงสภาพ การแปลงสภาพก็จะคุ้มค่า

  นี่คือทางเลือกที่น่าสนใจสำหรับนักลงทุนที่ต้องการความมั่นคงพร้อมกับโอกาสในการเติบโตในระยะยาว

• หุ้นบุริมสิทธิแบบไถ่ถอนได้ (Callable Preferred Stock):

  ในทางกลับกัน หุ้นบุริมสิทธิ ประเภทนี้ให้ สิทธิ แก่ บริษัทผู้ออก ในการ ไถ่ถอน หรือเรียกคืน หุ้นบุริมสิทธิ จากผู้ถือได้ในราคาและเงื่อนไขที่กำหนดไว้ล่วงหน้า (มักจะเป็นราคาไถ่ถอนที่สูงกว่ามูลค่าที่ตราไว้เล็กน้อย) บริษัทมักจะใช้สิทธินี้เมื่ออัตราดอกเบี้ยในตลาดลดลง ทำให้สามารถออกหุ้นกู้หรือ หุ้นสามัญ ใหม่ได้ในต้นทุนที่ต่ำกว่า หรือเมื่อบริษัทต้องการปรับโครงสร้างเงินทุน

  สำหรับนักลงทุน การถูกไถ่ถอนอาจหมายถึงการสิ้นสุดของ รายได้ประจำ จาก เงินปันผลคงที่ ที่เคยได้รับ และอาจต้องนำเงินที่ได้จากการไถ่ถอนไปลงทุนใหม่ในสภาพแวดล้อมที่อาจไม่เอื้ออำนวย อย่างไรก็ตาม การถูกไถ่ถอนก็มักจะเกิดขึ้นในราคาที่ให้ผลตอบแทนที่ดีในระดับหนึ่ง

นอกจากนี้ ยังมี หุ้นบุริมสิทธิ แบบอื่นๆ เช่น แบบมีส่วนร่วม (Participating Preferred Stock) ที่ผู้ถือจะได้รับเงินปันผลเพิ่มเติมหากบริษัทมีกำไรเกินเป้าหมายที่กำหนด หรือแบบกำหนดอายุ (Term Preferred Stock) ที่จะครบกำหนดไถ่ถอนภายในระยะเวลาที่กำหนดไว้ ซึ่งคุณสมบัติเหล่านี้จะถูกระบุไว้อย่างชัดเจนในหนังสือชี้ชวนของหุ้นแต่ละตัว

หุ้นบุริมสิทธิ vs. หุ้นสามัญ: การเปรียบเทียบเชิงลึกเพื่อการตัดสินใจที่ชาญฉลาด

การเข้าใจความแตกต่างระหว่าง หุ้นบุริมสิทธิ และ หุ้นสามัญ ถือเป็นหัวใจสำคัญในการตัดสินใจลงทุน เพราะทั้งสองประเภทนี้เหมาะกับวัตถุประสงค์และระดับความเสี่ยงที่แตกต่างกัน เรามาเปรียบเทียบกันในประเด็นสำคัญๆ เพื่อให้คุณเห็นภาพที่ชัดเจนขึ้น:

คุณสมบัติ	หุ้นบุริมสิทธิ (Preferred Stock)	หุ้นสามัญ (Common Stock)
สิทธิออกเสียง	ส่วนใหญ่ไม่มีสิทธิออกเสียงในการประชุมผู้ถือหุ้น หรือมีจำกัดมาก	มีสิทธิออกเสียงในการประชุมผู้ถือหุ้น มีส่วนร่วมในการบริหารและตัดสินใจสำคัญของบริษัท
เงินปันผล	ได้รับ เงินปันผลคงที่ ในอัตราที่กำหนดไว้ล่วงหน้า และได้รับก่อน หุ้นสามัญ มีบางประเภทที่สามารถสะสมได้หากไม่จ่าย	ได้รับเงินปันผลผันแปรตามผลกำไรและนโยบายของบริษัท และได้รับหลังผู้ถือ หุ้นบุริมสิทธิ อาจไม่ได้รับหากบริษัทไม่มีกำไรเพียงพอ
ลำดับการได้รับคืนทุนเมื่อเลิกกิจการ	มีสิทธิได้รับ คืนทุน ในส่วนของมูลค่าที่ตราไว้ก่อน หุ้นสามัญ แต่ยังคงหลัง เจ้าหนี้	มีสิทธิได้รับ คืนทุน เป็นลำดับสุดท้าย หลัง หุ้นบุริมสิทธิ และ เจ้าหนี้ อาจไม่ได้รับอะไรเลย
โอกาสการเติบโตของราคา (Capital Appreciation)	โอกาสในการเติบโตของราคาจำกัด ราคาค่อนข้างคงที่ตามอัตราดอกเบี้ยในตลาด และไม่ได้สะท้อนการเติบโตของบริษัทโดยตรง	มีโอกาสเติบโตของราคาสูง ขึ้นอยู่กับผลประกอบการของบริษัทและการเติบโตในอนาคต
ความเสี่ยง	ความเสี่ยงต่ำ กว่า หุ้นสามัญ ในแง่ของ รายได้ประจำ และการได้รับคืนทุน	ความเสี่ยงสูงกว่า หุ้นบุริมสิทธิ ราคาผันผวนตามผลประกอบการและภาวะตลาด
สภาพคล่อง	สภาพคล่องต่ำ กว่า หุ้นสามัญ เนื่องจากมีปริมาณการซื้อขายน้อยกว่าใน ตลาดหลักทรัพย์	สภาพคล่องสูง กว่า หุ้นบุริมสิทธิ มีปริมาณการซื้อขายที่หนาแน่นกว่า

การเลือกใช้ หุ้นสามัญ หรือ หุ้นบุริมสิทธิ ขึ้นอยู่กับเป้าหมายการลงทุนของคุณ หากคุณต้องการการเติบโตของเงินลงทุนในระยะยาวและไม่กลัวความผันผวน หุ้นสามัญ อาจตอบโจทย์ แต่หากคุณต้องการ รายได้ประจำ ที่มั่นคงและ ความเสี่ยงต่ำ กว่า หุ้นบุริมสิทธิ คือคำตอบที่น่าสนใจกว่า

ข้อดีและข้อเสียของการลงทุนในหุ้นบุริมสิทธิ: เหรียญสองด้านที่คุณต้องรู้

ทุกการลงทุนย่อมมีทั้งข้อดีและข้อเสีย หุ้นบุริมสิทธิ ก็เช่นกัน การทำความเข้าใจในทั้งสองด้านนี้จะช่วยให้คุณประเมินความเหมาะสมกับพอร์ตการลงทุนของคุณได้อย่างรอบด้าน

ข้อดีของการลงทุนในหุ้นบุริมสิทธิ:

• รายได้ประจำและสม่ำเสมอ: นี่คือจุดเด่นที่สุดของ หุ้นบุริมสิทธิ ด้วยอัตรา เงินปันผลคงที่ ที่กำหนดไว้ล่วงหน้า ทำให้คุณสามารถคาดการณ์ รายได้ประจำ ที่จะได้รับได้อย่างแม่นยำ เหมาะสำหรับนักลงทุนที่ต้องการกระแสเงินสดที่สม่ำเสมอเพื่อใช้จ่าย หรือเพื่อลงทุนต่อ
• ความเสี่ยงต่ำกว่าหุ้นสามัญ: เนื่องจากผู้ถือ หุ้นบุริมสิทธิ มีสิทธิได้รับเงินปันผลก่อน และได้รับ คืนทุน ก่อนในกรณีที่บริษัทเลิกกิจการ ทำให้ความเสี่ยงในการลงทุนโดยรวม ต่ำกว่า การลงทุนใน หุ้นสามัญ โดยเฉพาะในสถานการณ์ที่เศรษฐกิจไม่แน่นอนหรือบริษัทมีผลประกอบการผันผวน
• เป็นทางเลือกที่มั่นคงในช่วงตลาดผันผวน: เมื่อตลาดหุ้นโดยรวมมีความผันผวนสูง ราคา หุ้นสามัญ อาจปรับตัวลงอย่างรุนแรง แต่ราคา หุ้นบุริมสิทธิ มักจะได้รับผลกระทบน้อยกว่า เนื่องจากรายได้ปันผลที่คงที่ช่วยลดความผันผวนของราคาและให้ผลตอบแทนที่สม่ำเสมอในช่วงเวลาดังกล่าว
• มีโอกาสได้รับผลตอบแทนที่ดีกว่าเงินฝาก: ในสภาวะอัตราดอกเบี้ยต่ำ การลงทุนใน หุ้นบุริมสิทธิ ที่เสนออัตรา เงินปันผลคงที่ มักจะให้ผลตอบแทนที่สูงกว่าการฝากเงินในธนาคารอย่างมีนัยสำคัญ

ข้อเสียของการลงทุนในหุ้นบุริมสิทธิ:

• โอกาสเติบโตจำกัด: เนื่องจาก เงินปันผลคงที่ และราคาที่ค่อนข้างมั่นคง ทำให้ หุ้นบุริมสิทธิ มีโอกาสที่จะเติบโตของราคา (Capital Appreciation) น้อยมากเมื่อเทียบกับ หุ้นสามัญ ผู้ถือ หุ้นบุริมสิทธิ จะไม่ได้รับประโยชน์โดยตรงจากการเติบโตของกำไรหรือการขยายตัวของบริษัทเหมือนผู้ถือ หุ้นสามัญ
• ไม่มีสิทธิออกเสียง: ข้อจำกัดสำคัญคือการ ไม่ร่วมออกเสียง ในการบริหารและตัดสินใจของบริษัท หากคุณคือคนที่ต้องการมีส่วนร่วมในการขับเคลื่อนธุรกิจ นี่อาจไม่ใช่ทางเลือกที่เหมาะสม
• สภาพคล่องต่ำ: โดยทั่วไปแล้ว หุ้นบุริมสิทธิ มีปริมาณการซื้อขายใน ตลาดหลักทรัพย์ ที่ ต่ำกว่าหุ้นสามัญ มาก ทำให้การซื้อขายหรือเปลี่ยนมือทำได้ยากกว่าในบางช่วงเวลา อาจต้องใช้เวลานานในการหาคู่ค้าในการซื้อขาย ซึ่งอาจส่งผลกระทบต่อความสามารถในการเปลี่ยนเงินลงทุนเป็นเงินสดเมื่อต้องการ
• ความเสี่ยงจากการถูกไถ่ถอน: หากคุณลงทุนใน หุ้นบุริมสิทธิแบบไถ่ถอนได้ บริษัทมีสิทธิที่จะเรียกคืนหุ้นของคุณได้ ซึ่งอาจเกิดขึ้นเมื่ออัตราดอกเบี้ยในตลาดลดลง ทำให้คุณอาจต้องนำเงินไปลงทุนใหม่ในภาวะที่ผลตอบแทนต่ำลง

การชั่งน้ำหนักระหว่างข้อดีและข้อเสียเหล่านี้เป็นสิ่งสำคัญ คุณต้องพิจารณาว่าอะไรคือสิ่งที่คุณให้ความสำคัญมากที่สุดในการลงทุน

ใครคือผู้ที่เหมาะสมกับการลงทุนในหุ้นบุริมสิทธิ และปัจจัยสำคัญที่ต้องพิจารณา?

เมื่อเราได้ทำความเข้าใจคุณสมบัติและ สิทธิหุ้นบุริมสิทธิ ตลอดจนข้อดีข้อเสียแล้ว คำถามต่อไปคือ “ใครกันแน่ที่เหมาะสมกับการลงทุนใน หุ้นบุริมสิทธิ นี้?” และ “มีปัจจัยอะไรบ้างที่เราควรพิจารณาอย่างรอบคอบก่อนตัดสินใจลงทุน?”

หุ้นบุริมสิทธิเหมาะสำหรับนักลงทุนประเภทใด?

• นักลงทุนที่ต้องการรายได้ประจำและสม่ำเสมอ: หากคุณเป็นบุคคลที่เกษียณอายุแล้ว ต้องการรายได้มาใช้จ่ายในแต่ละเดือน หรือเป็นนักลงทุนที่ต้องการกระแสเงินสดที่คาดการณ์ได้เพื่อเสริมสภาพคล่องทางการเงิน หุ้นบุริมสิทธิ ที่ให้ เงินปันผลคงที่ เป็นตัวเลือกที่ตอบโจทย์อย่างยิ่ง
• นักลงทุนที่รับความเสี่ยงต่ำ: สำหรับผู้ที่ไม่ชอบความผันผวนของราคาหุ้นและต้องการลด ความเสี่ยงต่ำ กว่าการลงทุนใน หุ้นสามัญ หุ้นบุริมสิทธิ มอบความมั่นคงที่มากกว่า แม้จะไม่ให้ผลตอบแทนที่หวือหวาเท่า แต่ก็ช่วยปกป้องเงินต้นได้ดีกว่า
• ผู้ที่ต้องการกระจายความเสี่ยงในพอร์ตการลงทุน: การมี หุ้นบุริมสิทธิ อยู่ในพอร์ตการลงทุนที่ประกอบด้วย หุ้นสามัญ และตราสารหนี้อื่นๆ จะช่วยลดความผันผวนโดยรวมของพอร์ต และเพิ่มแหล่งที่มาของ รายได้ประจำ ได้
• นักลงทุนสถาบันบางประเภท: เช่น กองทุนบำเหน็จบำนาญ บริษัทประกันภัย ที่มีข้อจำกัดด้านความเสี่ยงและต้องการ รายได้ประจำ ที่คาดการณ์ได้เพื่อรองรับภาระผูกพันในอนาคต

ปัจจัยสำคัญที่ต้องพิจารณาก่อนตัดสินใจลงทุนในหุ้นบุริมสิทธิ:

• สุขภาพทางการเงินของบริษัทผู้ออก: แม้ หุ้นบุริมสิทธิ จะมีความเสี่ยงต่ำกว่า หุ้นสามัญ แต่ก็ยังคงเป็นตราสารทุนที่ขึ้นอยู่กับความสามารถในการทำกำไรของบริษัท คุณควรศึกษาฐานะการเงิน ผลประกอบการ และความมั่นคงของบริษัทอย่างละเอียด เพื่อให้มั่นใจว่าบริษัทมีความสามารถในการจ่าย เงินปันผลคงที่ ได้อย่างต่อเนื่อง และลดความเสี่ยงจากการไม่ได้รับ คืนทุน ในกรณีที่แย่ที่สุด
• อัตราเงินปันผลและเงื่อนไขการจ่าย: ตรวจสอบอัตรา เงินปันผล ที่เสนอว่าน่าสนใจหรือไม่ และทำความเข้าใจเงื่อนไขการจ่ายปันผล เช่น เป็นแบบสะสมหรือไม่ (Cumulative or Non-Cumulative) เพราะนี่คือปัจจัยหลักที่ส่งผลต่อ รายได้ประจำ ของคุณ
• คุณสมบัติการไถ่ถอน (Call Feature): หากเป็น หุ้นบุริมสิทธิแบบไถ่ถอนได้ คุณต้องทราบเงื่อนไขและราคาไถ่ถอน เพื่อประเมินความเสี่ยงที่บริษัทจะเรียกคืนหุ้นของคุณ ซึ่งอาจส่งผลให้คุณต้องนำเงินไปลงทุนใหม่ในภาวะที่อัตราผลตอบแทนต่ำกว่า
• สภาพคล่องของหุ้นบุริมสิทธิในตลาด: ตรวจสอบว่า หุ้นบุริมสิทธิ ที่คุณสนใจมี สภาพคล่องต่ำ เพียงใดใน ตลาดหลักทรัพย์ การซื้อขายอาจทำได้ยากกว่า หุ้นสามัญ ดังนั้นคุณควรพิจารณาความสามารถในการขายคืนหุ้นหากคุณต้องการใช้เงินในอนาคต
• ภาวะอัตราดอกเบี้ยในตลาด: ราคาของ หุ้นบุริมสิทธิ มีความสัมพันธ์กับอัตราดอกเบี้ย หากอัตราดอกเบี้ยในตลาดมีแนวโน้มสูงขึ้น ราคาของ หุ้นบุริมสิทธิ อาจลดลง (เนื่องจากผลตอบแทนจากหุ้นบุริมสิทธิจะดูไม่น่าสนใจเมื่อเทียบกับตราสารหนี้ที่มีอัตราดอกเบี้ยสูงขึ้น) และในทางกลับกัน

การศึกษาข้อมูลอย่างรอบคอบและทำความเข้าใจใน สิทธิหุ้นบุริมสิทธิ อย่างถ่องแท้ จะช่วยให้คุณสามารถตัดสินใจลงทุนใน หุ้นบุริมสิทธิ ได้อย่างมั่นใจและเหมาะสมกับเป้าหมายทางการเงินของคุณมากที่สุด

บทสรุป: หุ้นบุริมสิทธิ ทางเลือกที่มั่นคงสำหรับเป้าหมายทางการเงินของคุณ

โดยสรุปแล้ว หุ้นบุริมสิทธิ เป็นทางเลือกการลงทุนที่น่าสนใจสำหรับนักลงทุนที่ต้องการความมั่นคงและ รายได้ประจำ เนื่องจากมี สิทธิพิเศษ ในการรับ เงินปันผลคงที่ ก่อน หุ้นสามัญ และลำดับการรับ คืนทุน ที่ดีกว่าในกรณีที่บริษัทเลิกกิจการ ทำให้มีความ ความเสี่ยงต่ำ กว่า หุ้นสามัญ อย่างชัดเจน

อย่างไรก็ตาม แม้จะมีข้อดีที่โดดเด่น แต่ หุ้นบุริมสิทธิ ก็มีข้อจำกัดที่ควรพิจารณา เช่น การ ไม่ร่วมออกเสียง ในการบริหารจัดการบริษัท โอกาสในการเติบโตของราคาที่จำกัด และ สภาพคล่องต่ำ ในตลาดหลักทรัพย์

การตัดสินใจลงทุนควรตั้งอยู่บนความเข้าใจในวัตถุประสงค์การลงทุนของตนเอง และระดับความเสี่ยงที่ยอมรับได้ รวมถึงการศึกษาเงื่อนไขเฉพาะของ หุ้นบุริมสิทธิ แต่ละประเภทอย่างรอบคอบ ไม่ว่าจะเป็นแบบสะสมเงินปันผล แบบแปลงสภาพได้ หรือแบบไถ่ถอนได้ ตรวจสอบสุขภาพทางการเงินของบริษัทผู้ออก และพิจารณาภาวะอัตราดอกเบี้ยในตลาด

เราหวังว่าบทความนี้จะช่วยให้คุณมีความเข้าใจใน หุ้นบุริมสิทธิ อย่างลึกซึ้งยิ่งขึ้น และสามารถนำความรู้นี้ไปปรับใช้กับการตัดสินใจลงทุน เพื่อให้มั่นใจว่าการลงทุนนั้นสอดคล้องกับเป้าหมายทางการเงินของคุณอย่างแท้จริง และนำไปสู่ความสำเร็จในการสร้างความมั่งคั่งในระยะยาว

คำถามที่พบบ่อยเกี่ยวกับหุ้นบุริมสิทธิ มีสิทธิในเรื่องใดบ้าง

Q：หุ้นบุริมสิทธิแตกต่างจากหุ้นสามัญอย่างไร?

A：หุ้นบุริมสิทธิให้สิทธิในการรับเงินปันผลก่อนและคืนทุนในกรณีเลิกกิจการ ในขณะที่หุ้นสามัญมีสิทธิต่างๆ ซึ่งรวมถึงการออกเสียงในการประชุมผู้ถือหุ้น

Q：การลงทุนในหุ้นบุริมสิทธิมีความเสี่ยงหรือไม่?

A：หุ้นบุริมสิทธิถือว่ามีความเสี่ยงต่ำกว่าหุ้นสามัญในเรื่องของการได้รับเงินปันผลและได้เงินคืนเมื่อบริษัทเลิกกิจการ แต่ก็ยังมีความเสี่ยงในแง่ของการไม่มีสิทธิออกเสียง

Q：ทำไมบริษัทถึงออกหุ้นบุริมสิทธิ?

A：บริษัทออกหุ้นบุริมสิทธิเพื่อระดมทุนโดยไม่ลดสิทธิการควบคุมของผู้บริหาร และเพื่อดึงดูดนักลงทุนที่ต้องการความมั่นคงในการรับเงินปันผล